日期：2016-8-17（原创文章,禁止转载）
ITAT一边扩张一边暴露出更多疑点。ITAT合作地产商及公司前中层昨日不约而同指出，1.2亿美元融资不敌大手笔烧钱，ITAT资金链已处在断裂边缘。更有零售界人士指出，ITAT的销售数据注水现象严重，单位面积销售的全国平均值比知名休闲连锁在广州北京路的水平还高，维系 铁三角 模式的关键因素亦岌岌可危。眼看泡沫破裂，还是被迫走向转型，市场正期待ITAT给出明确答案。
单位销售均值比北京路还高？
公开资料显示，目前ITAT在全国共拥有774家门店，营业面积约160万平方米，年销售额数十亿元。根据这组数字，如仅以公布数据的保守底线年销售额十亿元计算，意味着其门店的平均坪效（坪效=销售额/销售面积，用于衡量单位面积的销售贡献）达到6250元。而据总部位于虎门、在全国拥有近3000家门店的著名休闲品牌营运经理魏宁提供的数据，其在广州北京路的专卖店的坪效也仅为5000-6000元，比ITAT的平均数还要低！
而直观来看，ITAT的高坪效的确难以找到实际支撑。据ITAT官网显示的门店分布，其店铺绝大多数均位于三线城市的主流商圈或一线城市的三线商圈，这类商圈的客流量和客流构成都无法与广州北京路步行街相比。一名在ITAT深圳振华路店附近工作的庄小姐也证实，这家店位置尚算不错，但大部分时间也是店员多过消费者疾病指南。
魏宁还告诉记者，他们在三线城市主流商圈数次与ITAT前后时间开店，不过约半年或一年后邯郸比较好的癫痫病医院，这些ITAT门店就关门撤场， 湖南衡阳一家离我们不远的ITAT会员店最多也就开了半年就关门了。店里货架摆放简单随意，基本谈不上门店装修和货品陈列 。
融资消尽，面临资金链断裂？
ITAT公开的最后一次获得风险投资距今已有1年半。一位已经离职的ITAT中层日前对媒体透露，ITAT两次融得的1.2亿美元已经消耗殆尽。最新的消息显示，ITAT已经开始对北京三家俱乐部门店裁员共210人。记者向ITAT查询时，其仍以上市敏感期为由拒绝做出任何评论。
一位ITAT的合作伙伴告诉记者，如果无法继续获得资金支持，ITAT的资金链很可能出问题。这位来自商业地产界的人士称，ITAT所谓的 铁三角 模式并不能逃脱商业地产法则中 选址为上 的铁律。
像深圳、广州的黄金商圈，多少商家抢破头都难以见缝插针，地产商怎么会吃ITAT铁三角那一套呢？次级商圈稍好一点，但ITAT也占不到什么谈判优势 ，上述人士称。
更明显的烧钱项目源自广告投放及演出赞助。从今年初开始，ITAT多次以主办方身份出现在多场大型文艺演出中。公开数据显示，在第一轮央视广告投放中，ITAT的总投放次数就高达960次，还不包括在地方城市投放的各类户外广告。
楚睿商业咨询董事长黄文杰认为，一旦ITAT销售业绩无法保障，投入资金出现紧张，卷入其中的各方均难逃厄运。ITAT公司高层在公开场合也承认， 铁三角 模式维系的关键在于销售收入。据了解，为了扭转选址偏僻、商品款式陈旧带来的销售问题，ITAT已开始改良尝试。据悉，ITAT今年二季度的首要任务就是挺进黄金商圈。同时，公司也开始借助FashionITAT改进卖存货的形象。不过，对于已 满头包 的ITAT而言，转型带来的资金压力，和资金压力下的转型问题，会否也是个困局呢？
■链接 ITAT，凭什么吸引他们
一个巨大的疑问在于，既然分析师如今能够质疑ITAT的财务存在水分，既然零售业人士如今能够指出ITAT的规模与销售收入不成正比，既然普通消费者如今都能看出ITAT店内的商品并不吸引人，那么，两年前，究竟又是什么诱惑多家国际投行和资深风投上亿美元慷慨解囊、诱惑商业地产商及服装生产商加入其游戏的，诱惑消费者掏钱成为其会员的呢？
正如接受采访的多位零售、地产、服装业实战操盘手所言，ITAT的存在确有其背景合理性 部分解决了服装厂和小品牌的存货问题，商业地产的招租问题。但这样的获利格局是否能够持续呢？
投资人： 迷失 于ITAT惊人增长速度
据美林内部人士透露，美林目前仍是ITAT投资人之一。决议投资ITAT的是美林（亚太）公司董事总经理HenryAyliffe，其中文名为 孙悟空 。当年，孙悟空面对ITAT也曾 火眼迷失 ，举棋不定。不过，ITAT惊人的增长速度还是令孙悟空最终押注数百万美元。美林传讯部人士告诉记者，孙悟空已从美林离职，现在也很难找到当年参与投资I事宜的人士，因此不便评价。
供货商：ITAT为其解决渠道、推广问题
香港服装业上市公司佑威在其2008年年报中称，公司将着力拓展大陆二三线市场，除自主开设品牌专卖店外，也将借助ITAT渠道。不过，佑威公司接受记者垂询时，不愿透露ITAT究竟帮佑威贡献了多少销售。
深谙服装零售门道的某著名休闲品牌营运经理魏宁（化名）认为，ITAT更像是一个折扣场，且是针对缺乏品牌竞争力或渠道建设能力的供货商的折扣场。很多生产商是先生产再找市场，如果没有渠道，他们的货就要积压在仓库里。ITAT为他们解决了渠道问题，也不必再花费精力进行市场推广。 这就是为什么ITAT特别强调规模，有规模才能体现渠道覆盖。
地产商：经营糟糕也比空置来得划算
对一些原本希望借助ITAT带旺场租的地产商，引入ITAT令他们如今陷入被动。
作为FashionITAT首家门店的合作方，广州大学城北亭广场为ITAT辟出接近5000平方米的营业面积，却始终经营冷淡。一位刚从北亭广场离职的副总裁告诉记者，FashionITAT大学城店的月销售额好的时候也仅有百余万元，相当于坪效200多元。
它的模式不是我们考虑的重点，虽然刚开始我们的确觉得大面积商户的确定有利于招商，但我们主要还是看中FashionITAT在商品上做出的调整。 这位副总裁透露，当年ITAT前来洽谈时，北亭广场曾一口否定，原因在于ITAT的商品没有任何设计感， 我们的第一感觉是，也太烂了吧 。后来，ITAT表示将把FashionITAT的首店放在北亭，对店面风格及销售商品做出改观，北亭才最终同意其入场。
目前的销售业绩惨淡与商场的整体经营也有关系。但是，站在地产商的角度，ITAT这么大面积，我们如果把它清理出场，短期也不一定能找到合适的顶手方，而且还涉及到一些合同问题。说实话，我们有点两难，但还是希望它的经营能好转起来 中医治疗儿童癫痫病的效果，该副总裁表示。
