日期：2016-7-8（原创文章,禁止转载）
IPO新政第一股遭热捧 浙江美大网下配售“缩水”
IPO新政第一股对于机构的吸引力到底有多大？浙江美大 (002677)今日的公告给出了答案癫痫如何诊断，多达186个配售对象参与认购，拟申购数量累计达到了15.75亿股。由于网上申购资金巨大的热情，浙江美大最终启动回拨机制。网上、网下“五五分”的发行计划，在新规后第一股的身上就被打破。
机构热捧浙江美大
在5月14日发行的浙江美大，恰巧成为了IPO新规下的第一股，网下机构配售比例最多达到发行量50%，以及取消限售期的新鲜规则，让公司具有了受到市场关注的 “先天优势”，而这种关注，最终演变成为机构的热捧。
浙江美大今日发布的 《首次公开发行股票网下摇号中签及配售结果公告》中，长达7页半的初步询价期间配售对象的报价明细表，给投资者留下了极为深刻的印象酒泉哪家三甲医院治癫痫。《每日经济新闻》注意到，共有186个配售对象参与认购，大大超过了今年中小板新股发行的平均水平。累计认购数也达到了15.75亿股，而按照此前的安排，网下配售最高比例为浙江美大首发总量的50%，也就是2500万股，其中巨大的差距，无疑让询价机构之间的竞争显得尤为惨烈。
从报价情况来看，浙江美大最终发行价格确定为9.60元/股，但是申报阶段开出高价的机构并不在少数，如东吴证券自营账户、首创证券自营账户等近10个申报对象的报价均在10元/股以上，其中最高报价达到了10.50元/股。数据显示，申报价格在10元/股(含)以上的申报股份达到8250万股癫痫有效治疗，对应网下发行认购倍数3.3倍。
最终，浙江美大的网下有效申购获得配售的比例定格为7.4%，认购倍数为13.5倍，东吴证券、国联证券、首创证券自营账户等6个对象，在激烈争夺中最后胜出，各获配250万股。
触发回拨机制
除了机构的抢购以外，另一个细节也成为各方关注的焦点。在IPO新规中，网下配售比例最高将达到50%，而浙江美大在此前也表示在此次发行的5000万股中，网上、网下发行各占发行数量的50%。但是，在今日的公告中，网下6个配售对象累计配售股份数仅为1500万股，较此前2500万股的计划减少了1000万股，而矛盾的答案，就在于比网下更加疯狂的网上申购资金。
浙江美大表示，此次发行网上、网下均获得足额认购，网下发行初步中签率为12.34%，网上发行初步中签率为0.49%，网下发行初步中签率高于网上初步中签率24倍。因此公司决定启动回拨机制，从网下向网上回拨此次发行数量20%的股票1000万股，网下最终发行数量为1500万股，占此次发行数量的30%，网上最终发行数量为3500万股，占此次发行数量的70%。
也就是说，由于来自二级市场的网上申购资金非常踊跃，浙江美大最终启动回拨机制，IPO新政中关于网下发行最多50%的规定，在首单浙江美大的身上就被打破。
实际上，浙江美大此前就披露了回拨机制，在网上、网下均获得足额认购的情况下，若网下发行初步中签率高于网上初步中签率2倍(含2倍)至4倍(含4倍)时，从网下向网上回拨本次发行数量10%的股票；若网下发行初步中签率高于网上发行初步中签率4倍时，从网下向网上回拨本次发行数量20%的股票(1000万股).
需要指出的是，同样在今日公布发行公告的华贸物流 ，也披露了极其类似的回拨机制。因此有不少业内人士表示，网下配售比例想要达到新规中最高50%的比例，其实并不容易，在接下来发行的新股当中，回拨机制可能频频启动。
