日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
食品饮料1季报回顾和2季度展望:白酒筑底待反弹 食品分化看成长
食品饮料行业
一季度事迹回顾:行业整体增速下滑市场表现落后大盘
一季度食品饮料指数下跌4.25%,跑输上证A指2.77个百分点。在申万一级行业指数中,排名18位。
各子行业中,白酒行业进入调剂期,事迹压力显现,处于去库存时期。一季度白酒行业实现销售收入324.2亿元,同比增长7.4%;归属于母公司净利润123亿元,同比增长12.1%,增速较去年同期都出现了超过30%的下落。
啤酒行业的整体情势稳定,消费增速回升,同时本钱压力舒缓,行业的盈利能力明显提升。一季度青啤和燕啤两家寡头销量10%左右,事迹同比也稳定增长;肉制品和乳制品两个行业一季度景气度较高且较为稳定,猪价下落使肉制品企业受益本钱下落,乳制品结构升级趋势明显;小食品公司一季度事迹出现分化,部份公司未能兑现季报高增长预期症状性癫痫,事迹增长较快的公司有三全、南方食品、中炬高新和恒顺醋业。
2季度事迹展望:白酒筑底待反弹食品股延续分化
2季度白酒行业基本面应是最差时期,处于缓慢去库存、价格筑底阶段。由于三季度的销售旺季,白酒的终端将显著环比改良,因此2季度可逐渐布局优良白酒股。优选上市公司中有事迹支持和受行业负面因素影响较小的三线酒,看好茅台、山西汾酒温柔鑫农业。
啤酒在2、3季度是每一年增长的关键时期。5月以来全国气温延续升高,今年销量增长压力不大,且产品受益结构升级,吨酒价格有望提升,在本钱压力不大的情况下,啤酒行业的情势乐观。
肉制品行业2季度继续受益本钱下落,龙头公司长时间受益行业整合,看好行业全年投资机会,推荐梅林、双汇。乳制品行业稳定景气度高,关注个股调剂带来的长时间买入时点黑龙江小儿癫痫病医院。部份小食品公司在1季报分化后有望走出独立行情,关注目前估值不高、事迹有望逐季改良的公司,如涪陵榨菜、加加食品等。
行业投资策略:白酒可布局,食品看成长
2季度宏观经济仍处观望和验证期癫痫治疗的医院,市场仍以震荡为主,食品饮料具有一定的防御性,延续较好增长的个股才能走出独立行情。我们建议自下而上,优选个股,看好具有稳定增长的优良食品股和旺季改良预期大的白酒股。
重点推荐公司
双汇发展,上海梅林,青岛啤酒,伊利股分,承德露露,涪陵榨菜,加加食品;顺鑫农业,山西汾酒,贵州茅台
